¿Cuál fue el anuncio?
En su Reunión de Política Monetaria efectuada este martes 14 de diciembre, el Consejo del Banco Central de Chile (BC) acordó -por la unanimidad de sus miembros- incrementar la tasa de interés de política monetaria (TPM) en 125 puntos base, pasando de 2,75% hasta el 4,0%, buscando así «equilibrar» la economía y controlar la inflación anual.
¿Cuál es el principal motivo para el reajuste al alza?
«El Consejo prevé que la TPM seguirá aumentando en el corto plazo, ubicándose por sobre su nivel neutral nominal —aquel que es coherente con la meta de inflación de 3%— durante gran parte del horizonte de política monetaria. Esto ayudará a que la economía resuelva los desequilibrios que ha acumulado, los que han contribuido al rápido aumento de la inflación. Con ello la brecha de actividad se cerrará gradualmente, colaborando a que la dinámica inflacionaria reciente no tenga un impacto persistente sobre el proceso de formación de precios», indica el comunicado.
¿La inflación es la principal causa?
«La inflación anual siguió aumentando en los últimos meses, situándose en 6,7% en noviembre. Resalta el alza de los precios volátiles (10,5% anual a noviembre), especialmente de los combustibles, alimentos y servicios que se reactivaron después de la pandemia. La variación anual del IPC subyacente —que excluye los precios volátiles— se ubicó en 4,7% en noviembre, acorde con las proyecciones del IPoM de septiembre. Diversos indicadores de expectativas de inflación han aumentado en los últimos meses y, si bien prevén una moderación de la misma hacia el 2023, a 24 meses plazo se ubican por sobre 3%», precisa el ente emisor.
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¿Qué dijo el Gobierno?
Al respecto, el ministro de Economía, Lucas Palacios, sostuvo que «esta. alza, junto con el Presupuesto 2022 aprobado por el Congreso, se enmarca en un proceso de normalización de las políticas económicas fuertemente expansivas implementadas para atenuar los efectos económicos y sociales de la pandemia. La economía se recuperó con fuerza y este crecerá aproximadamente 12%..
¿Qué se viene en el corto y mediano plazo?
¿Cuál es el análisis del BC respecto a la oferta y la demanda interna?
El comunicado señala que «la actividad mostró un importante dinamismo en el tercer trimestre, alcanzando una expansión anual de 17,2% y una velocidad anualizada de expansión trimestral que escaló hasta 21% descontada la estacionalidad. Por su parte, la demanda interna creció más que lo anticipado, resaltando el elevado impulso del consumo privado. La inversión en maquinarías y equipos también mostró un alto desempeño, mientras que construcción y obras logró recuperar sus niveles prepandemia.
¿Qué pasará con el crecimiento de la economía?
«En octubre, el Imacec volvió a anotar tasas de expansión anual elevadas (15%), aunque su velocidad de expansión mensual desestacionalizada se redujo respecto de meses anteriores. En este contexto, las expectativas privadas han corregido al alza el crecimiento esperado para este año, pasando de 11% esperado en octubre a 11,9% en diciembre. El mercado laboral continúa registrando una recuperación paulatina, que se ha visto frenada por la reducida oferta de trabajadores, especialmente visible en algunos sectores y segmentos de la población. Las expectativas de hogares y empresas han tenido un retroceso en lo más reciente, marcado en parte por una mayor preocupación por la inflación», sostiene el BC.
¿Y en cuanto al mercado financiero y el crédito bancario?
«El desempeño del mercado financiero chileno continúa estrechamente ligado a elementos de carácter idiosincrático. En el mercado de renta fija, se han elevado las tasas de interés de corto plazo en línea con la orientación de la política monetaria. Aunque las tasas a 10 años se redujeron en alrededor de 130pb desde la reunión previa, estas siguen en niveles muy por sobre los de comienzos de año y acumulan un aumento muy superior al de economías comparables. Con vaivenes, el peso volvió a depreciarse respecto de los niveles vigentes al momento de la reunión previa. La dinámica del crédito bancario sigue dando cuenta de un desempeño acotado de las colocaciones en las diferentes carteras, combinando una demanda y una oferta que se han vuelto más débiles. El endurecimiento de las condiciones de otorgamiento es especialmente visible para los préstamos hipotecarios y otros de más largo plazo. En paralelo, las tasas de interés han seguido subiendo en todos los segmentos», puntualiza el comunicado oficial del Banco Central.
